Introdução
Esse artigo é uma tradução da Kapitalisten.Schwein, site alemão parceiro da Staatenlos focado em investimentos e estilo de vida. Foi escrito de uma perspectiva europeia, mas achamos interessante compartilhar aqui no blog para nossos leitores obterem uma visão de investimentos mais internacional. Aproveite a leitura!
É estranho: onde a maioria das pessoas teme riscos, eu vejo oportunidades.
Sempre fui diferente nesse aspecto, e hoje vou lhes dizer por quê. Assumir riscos vale a pena, a sorte ajuda os corajosos!
Isto se aplica a todas as áreas da vida, mas aqui estou escrevendo principalmente sobre os riscos de investir.
Risco ou oportunidade?
Só a palavra "risco" nos coloca em alerta, implica dor e perda. Visto sobriamente, cada risco contém os antagonistas "perigo" e "acaso" juntos.
Você pode ganhar ou perder, a probabilidade com que um ou outro ocorra é decidida pelo acaso, em seu significado como probabilidade matemática.
Na linguagem cotidiana, por outro lado, falamos de uma oportunidade quando esperamos um resultado favorável.
Como investidor, você tem que pesar as duas possibilidades uma contra a outra para poder tomar uma decisão. Entretanto:
- Se você optar por não fazer nada por medo de perder, você não só não ganha nada, como já garante a perda.
- A inflação se encarrega disso.
Para mim, o famoso copo está sempre "meio cheio" em vez de "meio vazio", portanto, as chances de ganhar parecem maiores do que os perigos de perder.
De onde vem este maldito medo?
Para a maioria das pessoas, é exatamente o oposto. A dor de uma perda seria maior para eles do que a alegria de um ganho. Isto tem sido comprovado por muitas experiências psicológicas.
Evolutivamente, isto é relativamente fácil de explicar, porque a perda de alimentos ou ferramentas teria sido fatal para nossos ancestrais.
Querer manter o status quo a todo custo era mais sensato do que esperar por presas ainda maiores. O vernáculo ainda fala que "é melhor ter um pássaro na mão do que dois voando".
Além disso, os humanos são animais de rebanho. Ainda hoje, nos sentimos mais confortáveis no rebanho. Se agirmos como a maioria, nos sentimos seguros.
Esta falácia é a grande oportunidade dos tubarões e dos lobos que se afundam nos mercados financeiros.
Eles compram quando todos fogem em pânico, quando o "sangue corre nas ruas" e vendem seus papéis quando "o garçom começa a dar dicas para o mercado de ações". Ou seja, quando o medo do rebanho se transforma em ganância cega.
Experiências como a bolha das ponto com ou a falência do Wirecard contribuem para a percepção geral de que investimentos lucrativos são necessariamente muito arriscados e devem, portanto, ser evitados.
O Brasil nunca foi uma nação capaz de manter ações, apesar disto estar mudando recentemente.
Os fundos de ações tomaram conta das cadernetas de poupança, pelo menos até que os mercados corrigissem novamente.
Os gananciosos tomam mordidas
Quanto mais altos os preços subirem, maior a probabilidade de uma correção. Quanto mais tempo durar um bull market, maior a probabilidade de eu esperar que os preços baixem novamente.
A estratégia de investimento "Do idiota ainda maior" pressupõe, no entanto, que é sábio comprar uma ação acima de seu valor, pois com certeza alguém a comprará a um preço ainda mais alto.
Uma vez que isto tenha acontecido:
- Os investidores jogam toda a racionalidade ao mar e se perdem em uma clássica bolha especulativa.
- Os preços pagos estão muito distantes do valor intrínseco justo da ação.
- Na fase final de um boom da bolsa de valores, muitos ouvem falar dos lucros dos outros e se sentem mal porque os outros, e não eles, ganharam sem esforço muito dinheiro com títulos.
Então surge a emoção da inveja, uma variedade de cobiça. Isto afasta o pensamento razoável de que os preços da bolsa já são muito altos e que, portanto, há um risco considerável de perda, e as pessoas compram mesmo assim.
Naturalmente, é impossível prever o ponto de virada. Nos últimos anos, quantidades inacreditáveis de dinheiro "recém-impresso" têm fluído para os mercados. Não sabemos se isto vai continuar para sempre.
Em qualquer caso, nem o medo nem a ganância são bons conselheiros. O sonho de enriquecer rapidamente pode ser muito caro, mas também pode ser inatividade ou investimentos não rentáveis.
Tudo é uma questão de tempo
Tempo é dinheiro, dizem eles, ou seja, é de tempo que você precisa para ganhar dinheiro com o trabalho.
Mas é claro que seu dinheiro também pode trabalhar para você se você lhe der tempo suficiente. Tudo cresce com o tempo, é um dos fatores decisivos para o sucesso de seus investimentos.
Querer ficar rico rapidamente, portanto, nunca funciona. Pelo menos não com uma probabilidade suficientemente alta.
É claro que posso apostar tudo no número sete da sorte na roleta e aumentar meu capital 35 vezes. A chance disso é de 2,7%. Com uma centena de tentativas, seu dinheiro será simplesmente perdido 97,3 vezes.
Isto se aplica de forma análoga a toda forma de investimento. Quanto maior o retorno prometido, mais desconfiado você deve ser sobre o acordo.
Se eu ler algo em torno de 50% ao mês, eu nem sequer começo a analisar. Eu também não aposto tudo nos sete, só entre nós: não jogo nenhum jogo que esteja programado para me fazer perder.
Se você entender o retorno alcançado como uma espécie de aluguel para seu capital, você perceberá que quanto mais seguro o investimento, menor será o retorno.
No caso de títulos com garantia do governo, isto é praticamente zero por cento com risco zero. Investimentos em bens como imóveis entre 2% e 5% de retorno líquido e também são considerados como seguros.
Com Bitcoin eu recebo um belo 8%, mas tenho que contar com a extrema volatilidade deste ativo.
Isto nos leva a outro efeito do tempo: os preços se movem em ciclos. Mesmo após o grande crash do mercado acionário de 1929, os preços se recuperaram. No entanto, levou 30 anos.
Para nós, isso se segue:
- Se você tem um longo horizonte de tempo, você também pode assumir riscos maiores.
- Isto é especialmente verdadeiro para mercados de crescimento volátil.
- As ações de tecnologia sobreviventes da bolha pontocom são hoje em dia blue chips.
- Aqueles que se apegaram a elas na época, apesar do colapso dos preços, podem hoje desfrutar de lucros gordos.
Somente aqueles que tiveram que vender, ou pensavam que tinham que vender, obtiveram um prejuízo e perderam o lucro.
Portanto, nunca se deve investir dinheiro que será necessário num futuro previsível. Com um horizonte de tempo correspondentemente longo, os riscos de perda são drasticamente reduzidos.
Neste contexto, especular com dinheiro emprestado está ainda mais fora de questão. Não o faça, por mais tentadora que a "oportunidade" possa parecer. Nunca!
Tome um comprimido para dormir!
O guru da bolsa André Kostolany recomendou a compra de uma ação sólida, tomar um comprimido para dormir e olhar para trás em vinte anos para ver o que aconteceu com ele.
Warren Buffett faz o mesmo. É uma das melhores dicas de sempre!
Se você comprou ações da Coca-Cola há 20 anos, você pode ficar feliz por o valor ter dobrado. Aqueles que optaram pela concorrente Nestlé naquela época, agora têm cinco vezes sua participação.
O que é tão sólido quanto os alimentos? Armas! A participação do fabricante alemão de canhões Rheinmetall aumentou seis vezes em 20 anos.
O preço de uma ação da Microsoft aumentou dez vezes ao mesmo tempo. Você gostaria de outro exemplo? Com um investimento na gigante farmacêutica Roche, você teria triplicado seu capital.
Tudo o que realmente temos que fazer é procurar empresas sólidas cujos produtos sejam essenciais para as necessidades da humanidade. Alimentos, produtos farmacêuticos, tecnologia informática e, é claro, armas. Elas podem não ser essenciais, mas são sempre populares de se comprar.
Vejo agora alguns dedos indicadores levantados na minha mente. Admito que nenhuma das empresas que mencionei goza de uma reputação particularmente boa.
Para círculos politicamente corretos, elas até encarnam o mal personificado.
Mas aqui estamos falando de riscos e de como evitá-los, não de julgamentos morais. Mais dinheiro é ganho com refrigerantes e armas do que com turbinas eólicas. É assim que o mundo é, quer queiramos quer não.
Quando se trata do meu patrimônio, confio em modelos testados e comprovados e não na Startup eticamente correta de alguns hipsters.
A moralidade também é uma emoção e as emoções quase sempre nos tentam a cometer erros caros. "Sem terceira casa, sem segunda esposa, sem primeiro barco"! Eu aderi a esse lema com todas as minhas forças!
Nunca coloque todos os seus ovos em uma cesta!
Quer uma empresa produza cannabis ou tanques, sempre haverá uma demanda por ambos. Mas podem acontecer coisas que não têm nada a ver com os produtos.
Uma empresa sobrevive, a outra não, portanto não é uma boa ideia colocar muito de seu capital em apenas uma classe de ativos.
A antiga regra dos terços dos ricos ainda se aplica: ⅓ imóveis, ⅓ ações e títulos, ⅓ metais preciosos.
Com esta distribuição, eles permaneceram ricos, não importa o que tenha acontecido. Guerra, inflação, crises econômicas, sobre essas três pernas sobreviveram a tudo e estão mais ricos do que nunca.
Eu não nasci rico, então tenho que ser um pouco mais agressivo e investir mais em ativos de risco.
Mesmo isso não aumentará o risco geral, pois eu regularmente retiro os lucros desses investimentos e reinvesto em ativos como imóveis e metais preciosos.
Mesmo se Bitcoin fosse banido amanhã, eu não teria perdido um centavo do meu capital investido.
Um amigo meu tinha apostado tudo nos certificados e bens imobiliários da Lehman Brothers. Em 2010, tudo se foi e ela teve que pedir um empréstimo contra o imóvel para sobreviver.
No meio da crise, mesmo estes só poderiam ter sido vendidos com um prejuízo considerável. Pelo menos eles serviram como garantia e ela poderia ganhar tempo suficiente para esperar por melhores preços. No final, essa diferença fez milhões.
A visão de „desaparecimento” do capital
Descobrimos que temos que dar tempo suficiente para que os investimentos se desenvolvam. Não devemos interromper o processo de crescimento, devemos considerar que nosso capital "desapareceu" por enquanto.
É claro que você sabe que ele ainda está adormecido em algum lugar e crescendo lentamente. Mas agora imagine que algo terrível acontece e todo o dinheiro que você tem e todo o dinheiro realmente se foi, como o Lehman Brothers. Desapareceu no sentido de irremediavelmente perdido!
- Será que isso mudaria sua vida?
- Você não seria mais capaz de cumprir suas obrigações, ou você seria até mesmo ameaçado de pobreza na velhice?
Se for esse o caso, você deve ser muito mais conservador e não se concentrar tanto na apreciação e no retorno.
Seria muito melhor se você tivesse um fluxo de caixa sólido. Um negócio no qual você pode confiar para gerar renda supera qualquer "renda passiva".
As máximas em gestão de riscos
São as seguintes:
- Eliminação das emoções
- Longo horizonte de tempo
- Cuidadosa seleção de bens
- Diversificação
- Plano de contingência
Toda a vida é um risco com perda total garantida. Não há nada que possamos fazer a respeito disso. Até que isso aconteça, é basicamente apenas uma questão de evitar tempos muito desagradáveis.
Investimentos especulativos não são o problema, o problema é encontrar um equilíbrio saudável entre o medo e a ganância.
Quanto mais tivermos a perder, mais cautelosos devemos ser.
Por outro lado, aqueles que têm pouco a perder podem assumir riscos muito maiores.
Aqui está outra palavra do velho mestre Kostolany: "Quem tem muito dinheiro pode especular".
Aqueles que têm pouco dinheiro não devem especular. Aqueles que não têm dinheiro devem especular".
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Porque a sua vida te pertence!
