Só rico investe no exterior?
Muitas vezes pensamos que a elisão fiscal é algo apenas para pessoas ricas e empresas, mas isso simplesmente não é verdade; praticamente qualquer um pode fazer isso.
Neste artigo, nosso parceiro Josué Lopes da Climbe Investimentos compartilhará uma estratégia simples para você pagar menos impostos de maneira legal ao investir em ETFs e REITs nos Estados Unidos.
O que são ETF’s e REIT’s
ETFs são fundos de investimento negociados em bolsa com participações negociadas e liquidadas em tempo real, assim como as ações. ETF é a sigla para Exchange-Traded Fund, ou em português câmbio de fundo comercial. Existem milhares de ETF's para todos os gostos e objetivos.
As ETF’s que replicam índices do mercado americano são muito procuradas, em especial em períodos de incerteza mundial.
REIT significa Real Estate Investment Trust, ou seja:
- Fundos de investimento imobiliário.
- A tradução aqui pode confundir com os Fundos Imobiliários (FII), mas não se engane, eles são diferentes.
- Os REIT americanos também são muito procurados.
REITs são ações de empresas que possuem, operam ou financiam imóveis geradores de renda.
Estas empresas podem alavancar para acelerar os negócios, o que não acontece com as FII. As FII são Fundos de Investimento Imobiliários. Sem as empresas intermediando a compra dos imóveis estes fundos não podem se alavancar e são obrigados a distribuir seus lucros o que os torna inúteis para a estratégia do hambúrguer de Irlandês que explicaremos abaixo.
Ao investir em ETF’s ou REIT’s irlandeses você pode ter a oportunidade de lucrar e ainda pagar menos impostos. É sobre isso que vamos tratar neste artigo.
Onde investir em ETF’s e REIT’s
Os investimentos em ETF’s e REIT’s devem ser feitos através de corretoras (brokers).
Entre as melhores corretoras internacionais se destacam:
Para selecionar estas 3 corretoras, analisamos os produtos oferecidos, as taxas cobradas, as funcionalidades da plataforma de atendimento e, claro, a reputação e segurança.
Se quiser saber mais sobre as corretoras, leia o nosso Guia completo para você escolher a melhor corretora internacional.
Os impostos sobre dividendos na bolsa dos EUA
Ao começar a investir em ações, REIT’s e ETF’s sediados nos EUA, percebe-se uma realidade inconveniente: Os dividendos distribuídos para os acionistas são tributados em 30%.
Quem é residente fiscal em países com um acordo de não-bitributação com os EUA, como os países da Europa, Ásia ou o México, conseguem geralmente reduzir esses impostos para 10-15% apenas. Isso é devido à redução na retenção de impostos na fonte que foi acordada nesses tratados.
Mas e quem mora em um país sem tratado com os EUA, como o Brasil, ou que é nômade e não tem residência fiscal?
Ainda assim é possível escapar em grande parte desses impostos. Para isso basta utilizar REIT’s e ETF’s sediados na Irlanda, como parte de uma estratégia de planejamento tributário chamada “Hambúrguer de Irlandês”.
Porém, antes de seguir falando dos REIT’s e ETF’s irlandeses, deve-se explicar como é a tributação destes. Para isso, segue abaixo uma imagem explicativa:
Dentro de um REIT ou ETF americano, podem existir vários ativos diferentes. Se forem ações de empresas, elas irão distribuir dividendos para o ETF, sem a ocorrência de tributação. Porém o ETF americano irá repassar esses dividendos para o investidor estrangeiro, e é nesse ponto onde ocorre a tributação de 30%.
Porém com os REIT’s e ETF’s irlandeses, a situação é um pouco diferente. No ano de 1997, os governos da Irlanda e dos EUA firmaram um acordo tributário estipulando deduções de impostos entre ambos.
Como consequência, as empresas dos EUA que distribuem dividendos para fundos de investimento irlandeses têm a tributação sobre dividendos reduzida. E é uma redução considerável, de 30% para 15%.
Essa é a chave por trás da estratégia do hambúrguer de irlandês, pois é ela que permite diminuir pela metade a tributação envolvida.
E a fim de ilustrá-la, segue abaixo uma outra imagem:
Se o investidor estrangeiro investir em ações americanas por meio de um ETF sediado na Irlanda, ele pode se beneficiar desse tratado, e ter essa redução de impostos.
Isso é facilitado pelo fato de que o governo Irlandês também não cobra imposto sobre dividendos pagos a estrangeiros. Porém, essa é apenas metade da estratégia.
Um hambúrguer precisa estar no meio de duas fatias de pão, do mesmo jeito esta estratégia precisa de mais um passo para reduzir ainda mais os impostos cobrados. Mesmo reduzindo os impostos nos EUA, ainda é preciso lidar com os impostos do local de residência fiscal do investidor.
ETF’s de acumulação
A maior parte dos países do mundo possui o chamado sistema de tributação em bases universais, ou seja, toda a renda do mundo inteiro é tributada no seu país de origem. No caso do Brasil, quem recebe renda estrangeira precisa pagar impostos entre 7,5% e 27,5%.
Porém o mercado Irlandês fornece a solução para esse problema, que são os chamados ETF’s de acumulação. Esses são ETF’s que não repassam os dividendos para o investidor. Em vez disso, eles retém tais dividendos dentro de si, fazendo com que seu preço aumente, o que gera ganho de capital.
E eis aqui um ponto chave. Muitos países que possuem tributação alta para renda, possuem isenções ou taxas muito baixas para ganhos de capitais, como Luxemburgo, Bélgica, Suíça e os Países Baixos.
Mesmo quem é residente fiscal no Brasil pode usufruir de uma isenção para ganhos de capital, desde que venda cotas em volume inferior a R $35.000,00 dentro de um único mês. Compare isso com a quantia isenta para dividendos no Carnê Leão, que é abaixo de 2.000 reais por mês.
Então, no nosso exemplo de residência no Brasil, ao investir em ETF’s irlandeses de acumulação, é possível pagar 0% de imposto na Irlanda, 0% de impostos no Brasil (ou onde for o local de residência fiscal do investidor), e metade do imposto nos EUA.
E é por causa disso que tal estratégia é chamada de o hambúrguer de irlandês, pois ela consiste numa “carne” ao centro composta das leis tributárias irlandesas, e em duas camadas de “pão” formada pelas leis tributárias estadunidenses e do seu país de residência - no exemplo, o Brasil.
A estratégia do hambúrguer de irlandês ilustra umas das regras de ouro da taxação que é: os impostos incidem em cima da sua incapacidade de evitar pagar impostos.
O hambúrguer de irlandês na prática
Essa foi a teoria por trás do hambúrguer de irlandês. Veremos agora como é possível executá-la na prática, e qual o efeito que isso gera.
É possível atestar o efeito dessa estratégia comparando dois ETF’s que investem nas mesmas ações. O exemplo a seguir compara o ETF SPY (americano) e o CSPX (Irlandês), que investem ambos no índice S&P 500. Segue abaixo a imagem:
Como pode ser visualizado, desde 03/05/2011 até 25/05/2022, o SPY (linha azul do gráfico) que replica o índice S&P 500 teve uma rentabilidade de 190.39% (em dólar). No mesmo período de tempo, o ETF irlandês CSPX obteve uma rentabilidade de 247.37%.
Como observamos, meramente a redução de imposto levou a uma rentabilidade extra de 57% no período.
Assim, para utilizar o hambúrguer de irlandês, basta comprar um ETF negociado na Irlanda e que seja de acumulação. A forma mais prática de realizar isso é por meio das corretoras mencionadas previamente.
Como começar a investir?
Como podemos ver, o investidor internacional tem em mãos um enorme poder. Utilizando a teoria das bandeiras e explorando as legislações de vários países, ele pode escolher qual a alíquota de imposto deseja pagar.
Se sua intenção é realmente viver livre de impostos, temos estas e outras estratégias para reduzir a carga tributária que incide sobre você e sua empresa.
Na Settee podemos ajudá-lo a encontrar a melhor opção para você, tendo em mente sua situação, desejos e objetivos pessoais e profissionais.
Se quiser saber mais, basta agendar sua consultoria.
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Porque sua vida te pertence!
